社融不及预期导致尾盘跳水？7月金融数据新鲜出炉，快来看看透露出哪些信号

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央行最新公布的数据显示，7月，住户部门存款减少7195亿元，贷款则增加了7578亿元。

专家表示，居民存贷款此消彼长和股市活跃、购房及其他消费需求恢复等有关。

有市场人士认为，今天A股尾盘跳水，或与部分金融数据不及预期有关。

7月份人民币存款增加803亿元，同比少增5617亿元

7月份人民币贷款增加9927亿元，同比少增631亿元

7月末，广义货币(M2)余额212.55万亿元，同比增长10.7%，增速比上月末低0.4个百分点，比上年同期高2.6个百分点

7月末社会融资规模存量为273.33万亿元，同比增长12.9%

7月社会融资规模增量为1.69万亿元，比上年同期多4068亿元

居民存款减少 贷款增多

7月，在股市交易活跃的情况下，居民存款向股市分流明显。

央行最新公布的数据显示，7月份人民币存款增加803亿元，同比少增5617亿元。其中，住户存款减少7195亿元，非金融企业存款减少1.55万亿元，财政性存款增加4872亿元，非银行业金融机构存款增加1.8万亿元。

数据来源：Wind

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民生银行首席研究员温彬表示，在季初月，居民和企业存款通常转为表外理财，股市回暖、基金发行规模加大，对居民和企业存款有分流作用。

在贷款方面，7月份人民币贷款增加9927亿元，同比少增631亿元。分部门看，住户部门贷款增加7578亿元，其中，短期贷款增加1510亿元，中长期贷款增加6067亿元；企（事）业单位贷款增加2645亿元，其中，短期贷款减少2421亿元，中长期贷款增加5968亿元，票据融资减少1021亿元；非银行业金融机构贷款减少270亿元。

天风证券银行业首席分析师廖志明表示，7月住户部门贷款大增显示个人贷款需求旺盛。消费恢复加快，7月住户部门短期贷款增加1510亿元。7月30大中城市房地产成交套数达17.1万套，同比增长10.7%，带动房贷需求继续改善，7月住户中长期贷款增加6067亿元。

企业方面，开源证券首席经济学家赵伟表示，企业短贷收缩、中长期贷款继续保持高增长。新增企业中长贷5968亿元、连续5个月高于去年同期，或缘于基建投资等的拉动，企业短贷和票据融资收缩幅度超过去年同期，与遏制资金空转、信贷额度约束等有关。

民生证券首席宏观分析师解运亮表示，居民短贷、居民中长贷、企业中长贷数据都不错，反映消费景气向好、楼市销售较好、金融对重大项目支持力度较大等；拖累因素主要是票据融资和企业短贷。

M2增速低于预期

数据显示，7月末，广义货币(M2)余额212.55万亿元，同比增长10.7%，增速比上月末低0.4个百分点，比上年同期高2.6个百分点；狭义货币(M1)余额59.12万亿元，同比增长6.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.4个和3.8个百分点；流通中货币(M0)余额7.99万亿元，同比增长9.9%。当月净投放现金408亿元。

数据来源：Wind

赵伟称，M2增速回落，低于市场预期，主要是因为居民存款和企业存款减少；而财政存款同比少增3219亿元，反映财政支出加快，有利于M2增长。

社融增速将小幅上升

数据显示，初步统计，7月末社会融资规模存量为273.33万亿元，同比增长12.9%；社会融资规模增量为1.69万亿元，比上年同期多4068亿元。

赵伟表示，新增社融高于去年同期，但低于市场预期。债券融资规模回落和信托加速收缩为主要拖累因素。7月，新增社融1.69万亿元，低于市场平均预期的约1.86万亿元，较去年同期多增4068亿元；存量增速12.9%，较上月提高0.1个百分点。从主要分项来看，人民币贷款同比多增，而企业债券和政府债券净融资规模同比少增。

解运亮认为，直接投资中，企业债券融资同比少561亿元，政府债券融资同比少968亿元，是造成社融不及预期的主要原因。

廖志明表示，待发行政府债券较多，预计三季度社融增速仍将小幅上升。预计全年社融达34.3万亿，社融增速达13.2%。

编辑：彭勇 徐效鸿

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